金元本位改革具體問答(special 16)
解釋只要世界供養美國繼續拱養美債，
美國房地產不致於泡沫搓破崩盤?
當美元危機發生
房價泡沫跟著搓破
按揭貸款違約率開始持續大幅攀升時，
它在整個金融界掀起了一種連鎖反應，
金融危機隨之形成。
金元隨著扮演安定世界的重要角色
這只是大體上的來龍去脈，
Q1解釋只要世界供養美國繼續拱養美債，
美國房地產不致於泡沫搓破崩盤?
這樣的話大家聽得太多太多。
解釋只要世界供養美國
繼續拱養美債，
美國房地產不致於泡沫搓破崩盤
房價究竟會降到何種程度？
，沒有最低，
只有更低。
他們聲稱，
房價上漲不是泡沫，
所以它絕對不會破滅。
房地產過熱都是局部現象，
所以不會發生全國性的大降價。
做此預言的人恰恰
是我們現在要指望的人。
到底是哪點不對勁呢？
重點在於
當美元危機發生
房價泡沫跟著搓破
按揭貸款違約率開始持續大幅攀升時，
它在整個金融界掀起了一種連鎖反應，
金融危機隨之形成。
金元隨著扮演安定世界的重要角色
這只是大體上的來龍去脈，
Q2解釋美國房地產泡沫形成的本質原因?
美國房地產泡沫形成的本質原因
真相是什麼？
從1998年到2006年，
房產價格一直持續猛漲。
在某些市場中，
即使是最簡陋的住宅的價格都貴得出奇
。也正是從那個時候開始，
無法承擔按揭款的人們開始
紛紛拋售手中的房子，
或者進行再融資。
但這些選擇對於那些處境艱難的
房奴來說根本不可能。
受房地產泡沫破滅嚴重影響的
遠不止放貸機構和業主。
融資機構大量購入商業抵押擔保證券
（mortgage-backed securities）。
，銀行過去可以將這些貸款在
所謂的次級抵押貸款市場
中賣給如房利美一類的機構。
業主定期支付房貸，
銀行就能再發行貸款，
再在轉手賣出的過程中賺取費用。
而接下來
則將抵押貸款打包成抵押貸款擔保證券，
並對這些證券的信用品質提供擔保，
與商業抵押擔保證券相關醜聞脫不開幹係的是評級機構。
這一機構的任務是為各種各樣的擔保證券進行風險分級，
而他們對商業抵押擔保證券的評級非常高，
通常的級別為AAA。
這些證券的擁有者原本認為他們的投資非常穩健，
但實際上他們承擔的風險
比評級機構評定的要高得多。
瞭解了貸款者的貪婪
或者借款者的愚蠢
。首先我們該考慮的問題是，
導致這種借貸方式風靡的根源是什麼？
銀行為什麼會有那麼多的可用資金投資於按揭市場，
多到簡直可以直接將這些錢給那些失業者、
無收入者或低收入者以及信譽差的申請人。
美聯儲FED協助美國人和美國企業和銀行
的經濟幹預
是脫不了關係的。
美。這兩個大型企業是由國會創立的，
官方稱為政府資助企業
他們的職能是什麼當銀行
為一個客戶提供房屋貸款之後，
它可以將這些貸款賣給房利美或房地美。
，但他們通常是將其打包成商業抵押貸款
擔保證券賣給投資者。
銀行用這些資金可以再次回到按揭市場給新的客戶貸款。
這一過程是人為的，
很大程度上是靠享受政府特殊待遇的支撐的。
財政部宣佈接管房利美和房地美後，
每個人都認為之前的想法是對的，
接手了幾乎全國一半的按揭貸款交易
和近乎3/4的新抵押貸款。
房利美和房地美被政府賦予的特殊權力
誤導了房地產市場，
，房地產市場的繁榮絕對不會永遠持續。
一旦房價下跌，屋主就會陷入困境，
按揭債券的持有者也會遭受損失。
一般來講，銀行一再放寬貸款標準，
完美迎合了政客、管制機構以
及政府資助企業的需求。”
那些原本不該獲得住房的人，
現在都成了屋主”
鼓勵低收入者買房是一種會產生嚴重後果
的全國性趨勢。
當整個國家的3億民眾都在進行按揭貸款，
而且這種行為正如瘟疫般肆無忌憚地蔓延時，
真正需要被監管調控的是美聯儲的信用創造功能，
正是這一機制導致了房地產泡沫的產生時
許多對美聯儲卻隻字未提。
美國政府的默許
又為美聯儲創造的貨幣向房地產市場
流入提供了便利，
從而加劇了房地產泡沫的產生。
美國政府增加住房自有率的目的
是廢除傳統貸款標準的推動力。
，美聯儲FED也為銀行提供了充裕的貨幣儲備
針對中低收入群體實施的寬鬆信用標準的廣泛性、
系統性以及持久性
（持續了數十年時間），
使得它已滲透到高收入借款人群中的
事實絲毫不會讓人覺得吃驚。
美聯儲FED不僅是投機商的福音，
而且寬鬆的經濟政策導致房屋需求量的增加，
進而導致房價上漲，
美聯儲FED從而為貪婪的投機商帶來了
意想不到的好處
，房價上漲的另一個重要推動力
是美聯儲的政策
另外，許多由於不用付首付，
還有一個肇事者是一些私信用評級機構。
為何評級機構在評估貸款風險因素
時會犯如此嚴重的錯誤呢？
由於美聯儲推行的寬鬆信用政策
使得這種方式的抵押貸款在房價持續上漲的時期
運作得很好，
所以評級機構就草率地對其進行了過高的信用評級。
聯邦政府、
州政府以及地方政府推行了
數百種措施鼓勵民眾買房，
在房地產業人為地製造了很多機會
但對於家庭來說，
最節省的方法還是房屋抵押貸款利率扣除的辦法。
租房者以及沒有進行按揭付款買房的民眾，
永遠都要在房子上繳納很多額外的稅費。
政府很明顯是在鼓勵人們買房而不是租房。
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